【侨报讯】随着美国周二（11月3日）举行的中期选举相关押注金额超过14.8亿美元，Kalshi和Polymarket等预测市场平台正迎来迄今最大考验。随着其业务受到越来越多审视，这些平台能否可靠预测政治选举结果备受关注。

据路透社报道，2024年，这些平台因预测唐纳德·特朗普（Donald Trump）将赢得总统选举而受到广泛关注，其判断与传统民调结果不同。此后，预测市场吸引了全球媒体和投资者的关注。

美国东部时间周二中午前后，数据分析公司BetInt汇总的预测市场价格与周一下午相比基本没有变化，显示民主党赢得众议院的概率为94%，赢得参议院的概率为75%。

尽管这些平台宣称其投注赔率具有较高准确性，但近期美国党内初选及巴西总统选举中的几次重大误判表明，预测市场并非万无一失。分析人士指出，如果中期选举结果与市场预测出现较大偏差，尤其是在押注金额创纪录的情况下，整个行业的声誉都可能受到冲击。

规模最大的两家平台Kalshi和Polymarket还面临防范违规行为的压力。此前，已有多名候选人押注自己参与的选举；华盛顿非营利组织反腐败数据集体（ACDC）的研究也发现，少量资金就可能改变政治预测市场的赔率。

范德堡大学法学院副院长耶莎·亚达夫（Yesha Yadav）表示，周二的选举确实是新一代预测市场面临的一次真正考验，今年众多国会议员选举也将成为评估行业表现的重要依据。

Polymarket和Kalshi表示，已加强监管措施，有能力防范违规行为。Kalshi禁止政界人士和竞选工作人员参与政治押注。两家公司还称，当大额投注导致赔率变化时，市场能够迅速作出调整。

预测市场联盟首席执行官肖恩·帕特里克·马洛尼（Sean Patrick Maloney）表示，预测市场并不声称自己完美无误，但在充斥混乱和带有偏见的新闻来源的环境中，它们能够提供一种相对客观的预测方式。

反腐败数据集体数据显示，Kalshi周一报告称，所有中期选举相关投注的交易额达到13.3亿美元；Polymarket国会选举市场的押注金额则约为1.45亿美元。

该组织称，目前已有超过2.8万个中期选举相关预测市场上线，其中少数具体选举占据了大量交易额，包括得克萨斯州、密歇根州、缅因州和南卡罗来纳州的参议员选举。

BetInt数据显示，截至周二中午，预测市场认为，得克萨斯州民主党候选人詹姆斯·塔拉里科（James Talarico）击败共和党籍州总检察长肯·帕克斯顿（Ken Paxton）、赢得联邦参议员席位的概率为71%。根据反腐败数据集体的数据，这场竞争激烈的选举已吸引超过6000万美元押注。

在密歇根州参议员选举中，押注金额超过2000万美元。BetInt数据显示，市场认为民主党候选人阿卜杜勒·埃尔-萨耶德（Abdul El-Sayed）击败共和党候选人迈克·罗杰斯（Mike Rogers）的概率为78%。

包括范德堡大学2025年一项研究在内的多项学术研究，总体上认为预测市场的赔率具有较好的校准能力。该研究分析了2024年选举期间近2500个预测市场。所谓校准能力，是指市场给出的概率是否可靠；而准确率则是指市场是否预测对了最终胜选者。

参与该研究的范德堡大学政治学教授约书亚·克林顿（Joshua Clinton）指出，由于大多数选举并不存在激烈竞争，因此整体表现指标未必能反映预测市场在势均力敌的选举中表现如何。

罗格斯大学统计学教授哈里·克兰（Harry Crane）表示，少数经验丰富、以盈利为目的的交易者似乎掌握了预测市场的大部分资金。这些交易者利用民调及其他数据帮助市场修正赔率。

不过，克林顿指出，即使是最专业的交易者也可能判断失误。

例如，在巴西总统选举中，Kalshi和Polymarket此前认为，总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦（Luiz Inacio Lula da Silva）击败右翼对手弗拉维奥·博索纳罗（Flavio Bolsonaro）的概率仅为20%，但卢拉上个月最终获胜。克林顿认为，这可能是因为经验丰富的交易者过度考虑了民调往往低估右翼候选人支持度的风险。

两家公司的发言人表示，发生概率为20%的事件本来就经常出现，政治选举中的意外结果也不例外。

新兴市场投资机构MCP Emerging Markets投资组合经理卡洛斯·哈登伯格（Carlos Hardenberg）表示，投资者应认识到，预测市场是一项有用的参考指标，但不应将其与确定性混为一谈。

（编译：CSW）