【侨报讯】最近，中国多地正兴起一种新的专项金融产品“Token（词元）贷”，由广东省率先推出，迅速扩展至北京、江苏、浙江、上海等地，引发广泛关注。不过，“词元贷”目前尚处小范围“试水”，未来是否推广开来仍存在一定风险争议。

香港中通社报道，在人工智能（AI）的世界里，词元是模型处理信息的最小计量单位。无论是AI模型用户的提问，还是AI生成的一段代码，最终都要被拆解成词元来完成运算。正因如此，词元调用量成为衡量AI模型活跃度和产业价值的关键指标。

所谓“词元贷”，即银行等金融机构将企业AI业务中产生的“词元消耗量”作为授信评估的重要依据之一。从目前中国市面上金融机构推出的“词元贷”产品看，单户最高授信可达3000万元人民币。

例如，中国银行广州分行推出的“词元贷”三个子产品，即算力供给贷、算力应用贷和算力服务贷，旨在全链条提供覆盖轻资产企业全生命周期的综合金融服务，有效消除了轻资产企业融资后顾之忧。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏谈到“词元贷”时表示：“将词元消耗量等指标纳入授信参考，一定程度上转变了传统信贷风控的逻辑，从看报表、重抵押转向看技术、看数据，属于科技金融向新兴产业延伸的探索性实践。”但娄飞鹏同时指出，词元消耗规模不等同于企业经营能力、创新能力，AI企业贷款依然需要拿传统经营指标说话。

除了市场产品的涌现，近两年，中国各地官方也逐渐重视词元、算力等科技指标的资产价值。譬如，今年7月底，安徽省在推进人工智能OPC（一人公司）创新创业发展行动方案中明确提到，“鼓励银行推出‘Token贷’、‘模型贷’等产品”。上海市8月发布的《上海市软件和信息服务业发展“十五五”规划》中明确“持续探索算力作价入股等新型投资方式”。

中国（深圳）综合开发研究院金融发展与国资国企研究所执行所长余凌曲表示，“词元贷”的落地推广是一次关键的金融创新，标志着中国金融服务迈向依托数据、算力等要素信贷授信的新阶段，从而与AI产业发展的需求更加匹配。

他同时表示，作为新金融工具，“词元贷”目前仍处于试点探索阶段，比如词元消耗总量无法直接等同于企业盈利能力、核心技术壁垒与持续经营能力。这意味着“词元贷”产品的风险可能高于传统金融产品。