【侨报讯】在经历贸易、移民等多重冲击后，美国经济如今面临新的考验。总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）决定对伊朗发动无期限军事打击，目标直指推翻其长期执政的伊斯兰政权。随着地区反击持续展开、冲突可能延续数周，不确定性迅速升温。

据路透社报道，上周末油价从每桶70美元一度跃升至接近80美元，随后略有回落；霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz）这一关键石油通道的航运开始放缓。分析人士正评估冲突对全球贸易、价格和投资的连锁影响。尽管美国凭借本土油气产量，对能源冲击的缓冲能力强于多数发达经济体，但外溢效应仍可能削弱此前形成的乐观增长预期。

世界大型企业联合会（Conference Board）调查显示，企业高管信心近期回升，但近六成受访者认为地缘政治紧张局势构成高度风险。世界银行此前将美国经济前景形容为“充满活力”，但中东局势动荡可能冲击全球航运、供应链与大宗商品价格。

摩根大通（JPMorgan）经济学家约瑟夫·卢普顿（Joseph Lupton）指出，2026年增长预期的重要支柱是企业对政策不确定性的担忧减弱，招聘与非科技资本支出回暖。然而，“军事战争叠加贸易战，可能重新引发对全球稳定的担忧”，这轮初现端倪的复苏面临风险。

冲突对美联储政策的影响仍不明朗，关键取决于油价上涨幅度，以及局势是否升级为更广泛的地区战争，或在伊朗最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊（Ali Khamenei）遇袭身亡后演变为内部权力斗争。

2022年俄罗斯入侵乌克兰时，美联储最初态度偏鸽，缩减原定的大幅加息计划，但随后因通胀飙升而加快紧缩步伐。SGH宏观顾问公司首席美国经济学家蒂姆·杜伊（Tim Duy）称，伊朗冲突是“变数”，若演变为内部冲突，市场或很快淡化关注。

目前市场反应相对克制。利率期货显示，美联储今年仍可能降息两次，首次或在7月会议；美元走强，美国股市涨跌互现。花旗（Citi）分析认为，地缘政治对美联储政策路径影响有限，通胀上行风险或被金融环境趋紧所抵消。本周五美国将公布2月就业报告。

但“尾部风险显著上升”。法国外贸银行（Natixis CIB Americas）首席美国经济学家克里斯托弗·霍奇（Christopher Hodge）提出两种极端情景：若伊朗政权迅速失去反击能力，油价回落，经济影响有限；若冲突扩大，油价突破每桶120美元，全球供应链受阻，美国经济或陷入负增长，失业率与财政赤字上升，美联储可能被迫迅速降息以避免衰退。

凯雷集团（Carlyle）全球研究与投资战略主管杰森·托马斯（Jason Thomas）则认为，特朗普成功更替伊朗政权的概率仅约30%。伊朗伊斯兰革命卫队可能采取长期“非对称”策略，包括网络攻击、恐怖活动及代理人战争，甚至波及伊拉克等欧佩克（OPEC）主要产油国。他指出，虽然当前焦点在伊朗，“但谁在保护莫桑比克的液化天然气设施？”显示冲突潜在外溢风险难以预估。

总体而言，美国经济基本面尚稳，但若中东冲突演变为持久且扩散的危机，其对油价、贸易与金融条件的冲击，可能成为2026年经济前景的关键变量。
（编译：SW）