【侨报讯】9月17日，投资者对美联储抗击通胀的决心更加有信心，但美联储未来将把利率提高到何种程度仍存在不确定性，这可能导致未来几周股市和债市出现波动。

据路透社报道，美国央行周三宣布加息，这是自2023年以来首次加息。此次加息基本符合市场预期，美联储希望应对持续高于目标水平的通胀，同时顶住现任总统特朗普（Donald Trump）多次公开要求降息的压力。此前由于市场担忧美联储是否会采取行动，美国国债收益率持续走高；加息决定公布后，债券收益率周四回落。

不过，市场目前面临着截然不同的投资环境，其中一个关键问题是，美联储接下来究竟会把货币政策收紧到何种程度。一些投资者表示，在利率走高的情况下，小盘股等对利率较为敏感的资产可能受到更大压力。

马修·米斯金（Matthew Miskin）是Manulife John Hancock Investments联席首席投资策略师。他表示，此次会议“确实让美联储显得更加独立……这增加了市场的信任”。但他同时指出，美联储此次会议“可能显得有些过于鹰派”，接下来需要观察经济在未来几个月的反应。

许多投资者认为，此次会议也是对新任美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）独立性的考验。沃什由特朗普提名出任美联储主席。

退休与财富服务机构Empower首席投资策略师玛尔塔·诺顿（Marta Norton）表示，希望投资者至少能从此次会议中得出一个大致结论，即“至少目前，美联储的经济考量压过了政治因素”。

此次加息得到美联储官员一致支持，这一信号被市场视为偏鹰派。提高利率会增加消费者和企业的借贷成本，从而放缓经济，同时也可能给股票等风险资产的表现带来压力。

2026年初，市场一度预计美联储将降息，但2月底爆发的美以对伊朗战争推高能源价格和通胀，改变了市场预期，投资者随后开始押注美联储可能加息。

美联储周三将基准利率上调25个基点至3.75%至4.00%。市场尤其关注加息获得全体官员一致支持。相比之下，美联储7月会议决定维持利率不变时，投票结果为9票赞成、3票反对。

Mercer Advisors投资组合管理副总裁大卫·克拉考尔（David Krakauer）表示，一致通过加息“显著提高了年内再次加息的可能性”，此前按照2026年初降息周期进行投资布局的投资者需要重新调整预期。

美联储会议结束后，美国股市下跌，标普500指数收跌0.45%。美元兑一篮子货币大幅走强，但周四涨幅有所收窄。

TwentyFour Asset Management投资组合经理丹尼·扎伊德（Danny Zaid）表示，此次会议“以可能达到的最鹰派方式落地”，不仅体现在美联储的表态和信息，也体现在一致通过加息这一决定本身。

美国10年期国债收益率在加息决定公布后曾突破5%，周四回落至4.95%左右；30年期国债收益率则约为5.30%。

美联储周三公布的经济预测显示，官员预计今年还会加息一次，并预计2027年维持利率不变。

Federated Hermes固定收益策略师凯伦·曼纳（Karen Manna）表示，市场已经消化了相当一部分进一步收紧政策的风险，但更重要的信号在于，美联储是否认为此次加息已经足够，还是将其视为进一步加息的开始。

周三晚间，联邦基金利率期货显示，市场认为美联储10月下一次会议加息的可能性大致与维持利率不变相当。此次会议将在美国中期选举前举行。市场还消化了2027年进一步加息的预期。

加拿大Mackenzie Investments首席策略师达斯汀·里德（Dustin Reid）表示，今年再加息一次已进入市场预期，风险在于2027年的加息次数可能多于预期。

过去几年，美国通胀率一直高于美联储2%的年度目标。美联储用于判断潜在通胀走势的重要指标——核心个人消费支出价格指数（PCE）最新数据显示，同比上涨3.3%。

沃什上月底在怀俄明州杰克逊霍尔举行的美联储年度会议上发表讲话，被投资者视为鹰派信号，并提高了市场对加息的预期。上周公布的高于预期的通胀数据进一步强化了这种预期。

不过，沃什希望避免就未来利率路径提供明确指引，也加剧了华尔街的不确定性。他在美联储7月会议后的新闻发布会上对通胀和政策路径的表态曾令投资者感到困惑，随后长期美国国债收益率走高。

嘉信理财金融研究中心固定收益研究与策略主管科林·马丁（Collin Martin）表示，沃什此次让债券市场更加清楚地认识到，目前通胀的潜在趋势仍然过于强劲。

随着利率环境发生变化，投资者也在重新考虑如何调整投资组合。

Osaic首席市场策略师菲尔·布兰卡托（Phil Blancato）表示，投资者“不应对一次会议反应过度”。但他指出，如果此次加息看起来是新一轮加息周期的开始，那么缩短债券久期并减少部分小盘股持仓可能成为投资者考虑的方向。
（编译：SW）