【侨报讯】尽管美国总统特朗普试图通过大规模购买抵押贷款支持证券来降低住房成本，但目前几乎没有证据表明这一做法取得了明显成效。多名经济学家和市场人士指出，这项规模约2000亿美元的购债计划，最多只能在边际上压低借贷成本，无法解决美国住房市场面临的核心问题——住房供应不足。

据路透社报道，分析人士认为，美国住房市场并不存在融资需求不足的问题，而是长期供给受限。RSM US首席经济学家布鲁塞拉斯直言，这一政策“更像是在烧钱”，2000亿美元的抵押债券购买不太可能为普通美国人带来实质性的住房负担缓解。

前纽约联储官员、现任古根海姆投资宏观研究主管佐贝尔表示，目前尚不清楚这一举措能在多大程度上真正降低消费者的购房成本。不过，她也指出，抵押贷款支持证券收益率和30年期房贷利率相对于美国国债收益率已有所收窄。

近年来，房贷利率的下降主要与美联储下调短期利率有关。数据显示，30年期固定利率房贷在2023年秋季接近8%的高点后持续回落，2025年底降至6.15%。在特朗普要求房利美和房地美回购部分债券后，房贷利率一度降至6.06%，但随后又回升至6.09%。

特朗普政府表示，此举部分目的是抵消美联储缩减资产负债表的影响。财政部长贝森特称，相关购买规模大致与美联储每月约150亿美元的抵押贷款债券到期规模相当。不过，多数分析人士认为，美联储缩表对房贷利率的影响本就有限，因此是否有必要“对冲”这一过程，本身就存在疑问。

多位美联储官员也对购债计划能否改善住房可负担性表示怀疑。亚特兰大联储主席博斯蒂克和明尼阿波利斯联储主席卡什卡利均指出，住房问题的关键在于供需失衡，增加住房建设、放松限制，才是更有效的解决路径。

此外，外部因素也可能推高借贷成本。近期日本国债遭抛售，带动长期美债收益率上行。特朗普在关税、外交等问题上的强硬言行，也削弱了美国资产的吸引力。作为房贷利率重要参考的10年期美债收益率，已升至数月高位，给房贷利率进一步下降带来阻力。

整体来看，市场普遍认为，单靠政府购入抵押贷款支持债券，难以从根本上改变美国住房价格高企的局面。
（编译：SW）