【侨报讯】由于部分商品成本上升，美国6月消费者价格创五个月来最大涨幅，显示出关税开始对通胀产生影响，这可能促使美联储在9月前维持利率不变。

据路透社报道，但随着消费者趋于保守，需求正在减弱，机票、酒店等服务类价格涨幅受限，使得核心通胀目前仍保持温和。如果这一趋势持续，有望缓解关税引发全面价格压力上升的担忧。

尽管如此，经济学家普遍预计，因关税引发的通胀将在7月和8月的消费者物价指数（CPI）报告中更为明显。他们指出，企业目前仍在销售特朗普总统4月宣布征税前囤积的库存商品。此外，他们还提到，2018年特朗普对洗衣机征收关税时，也用了几个月才体现在通胀数据中。

特朗普上周宣布，从8月1日起将对包括墨西哥、日本、加拿大、巴西和欧盟等多国的进口商品征收更高的关税。

“通胀已经开始显现出关税传导的初步迹象，”摩根士丹利财富管理首席经济策略师埃伦·岑特纳（Ellen Zentner）表示。“虽然服务类通胀持续放缓，但6月受关税影响的商品价格加速上涨，可能只是更大通胀压力的开始。美联储将保持观望，等待更多数据。”

根据美国劳工统计局周二发布的数据，6月CPI环比上涨0.3%，为1月以来最大涨幅，高于5月的0.1%。租金上涨和汽油价格反弹（上涨1.0%）是主要推手。

食品价格继5月后再次上涨0.3%。杂货价格同样上涨0.3%，其中非酒精饮料上涨1.4%、咖啡上涨2.2%，或与进口关税提升有关。水果和蔬菜上涨0.9%，牛肉上涨2.0%，但由于禽流感缓解，鸡蛋价格下降7.4%。外出就餐成本上涨0.4%。

截至6月的12个月内，CPI同比上涨2.7%，高于5月的2.4%。路透社调查的经济学家此前预期CPI环比上涨0.3%、同比上涨2.6%。

美联储更关注的是个人消费支出（PCE）价格指数，以衡量其2%的通胀目标。美联储预计在本月会议上将利率维持在4.25%-4.50%区间。此前公布的6月会议纪要显示，仅有“少数”官员认为7月底的会议可能降息。

2月至5月CPI数据偏低，促使特朗普不断敦促美联储降息。他周二在Truth Social平台再次表示：“消费者物价很低。马上降息！！！”

华尔街股市涨跌互现。美元兑一篮子货币上涨，对日元更是创下15周新高。美国国债收益率上升。

剔除食品和能源后，6月核心CPI上涨0.2%，高于5月的0.1%。尽管涨幅温和，但一些受关税影响较大的商品涨幅明显。

这些涨幅部分被二手车价格下跌0.7%和新车价格连续第二个月下降0.3%所抵消。核心商品整体上涨0.2%，而5月为持平。

住房相关方面，主要居所的业主等效租金上涨0.3%，但酒店和汽车旅馆房价下跌3.6%。机票价格下降0.1%。医疗服务成本上涨0.5%，其中牙科服务上涨1.3%，为三年来最大涨幅。医院服务和处方药价格也有所上升。

不含能源的服务价格上涨0.3%，略高于5月的0.2%。

由于就业市场放缓导致工资增长乏力，服务类通胀也得到一定抑制。截至6月的12个月中，核心CPI同比上涨2.9%，高于此前连续三个月的2.8%。

牛津经济研究院首席美国经济学家瑞安·斯威特（Ryan Sweet）表示：“如果8月1日的新关税生效，可能需要几个月时间才会体现在商品价格中。除非劳动力市场突然恶化，否则美联储将继续按兵不动。”

高盛预计，未来几个月核心CPI月度涨幅将在0.3%至0.4%之间，反映电子产品、汽车和服装等受关税影响商品的价格上涨。高盛认为，核心服务通胀短期内不会受到太大影响。

根据CPI数据，经济学家估计6月核心PCE上涨0.3%，高于5月的0.2%；同比预计上涨2.8%，较5月的2.7%有所加快。该预估可能会因周三公布的生产者价格数据而有所调整。

洛约拉马利蒙特大学经济学教授孙元（Sung Won Sohn）表示：“随着消费者更加谨慎、就业市场开始降温，近期的价格上涨预计将是逐步而非剧烈的。”
（编译：SW）