【侨报讯】7月，美国生产者价格迎来三年来最大涨幅，商品和服务成本激增，显示通胀可能全面回升，为美联储带来两难局面。

据路透社报道，美国劳工部周四公布的生产者通胀数据强于预期，本周早些时候数据显示，上月消费者支付的服务价格，如牙科服务和机票，也有所上升。同时，8月初的劳动力市场未显示进一步恶化迹象。

经济学家曾希望，适度的服务价格上涨能抵消特朗普总统大规模进口关税带来的商品价格上涨压力。美联储更加关注服务通胀，因为美国经济以服务业为主。尽管金融市场继续预期美联储将在9月恢复降息，一些经济学家仍呼吁谨慎。

High Frequency Economics首席经济学家Carl Weinberg表示：“对于任何认为关税不会影响美国国内价格的人来说，这无疑是一记耳光。这份报告强烈验证了美联储‘观望’政策的正确性。”

劳工部统计局称，7月最终需求生产者价格指数上涨0.9%，为自2022年6月以来最大涨幅，此前6月持平。路透调查的经济学家预测涨幅为0.2%。

服务成本上涨1.1%，占PPI大幅上涨的四分之三以上。服务价格自2022年3月以来涨幅最大，6月曾小幅下降0.1%。其中，贸易利润率上涨2.0%，尤其在机械设备批发中体现明显。

商品价格上涨0.7%，6月上涨0.3%。其中，食品价格上涨1.4%，占商品整体涨幅的40%。蔬菜价格快速上涨38.9%，农场劳动力短缺加剧，特朗普政府正在抓捕无证移民。

剔除食品和能源后，商品价格上涨0.4%，钢铁、铝和初级有色金属价格大幅上涨，家庭电子设备及体育用品价格也显著攀升。按年计算，截至7月PPI上涨3.3%，6月为2.4%。

经济学家表示，数据显示企业并未完全吸收关税带来的成本，而是部分转嫁给消费者。摩根大通经济学家Michael Hanson表示：“有明显证据表明，多种耐用品价格正在传导给消费者。”

7月报告中，BLS终止约350项指数的计算与发布，包括最终需求-中间需求PPI、特别指数、行业及商品分类指数。该机构多年来在共和党和民主党政府下长期资金不足，特朗普政府削减开支及裁员进一步加剧问题。资源限制影响了就业报告的质量，也导致部分CPI数据收集暂停，引发对政府经济数据可靠性的担忧。

BLS局长提名人E.J. Antoni曾批评该机构，政治立场上的争议也令数据质量问题更加引人关注。

基于PPI和CPI数据，经济学家估算核心个人消费支出（PCE）物价指数7月上涨0.3%，与6月持平。按年计算，核心PCE通胀率从6月的2.8%升至2.9%，这是美联储衡量2%通胀目标的重要指标之一。

美联储上月连续第五次维持基准隔夜利率在4.25%-4.50%区间。一些经济学家认为，除非7月生产者和消费者价格数据异常，且8月非农就业增幅低于75,000，否则不应轻易降息。波士顿学院经济学教授Brian Bethune表示：“若三项条件不满足，从央行信誉角度看降息是不负责任的。”

劳工部另一份报告显示，截至8月9日当周，美国州初请失业金人数减少3,000人，至季调后224,000人。就业市场呈现低裁员与温和招聘并存。连续领取失业金人数（初周之后领取人数）反映招聘情况，截至8月2日当周季调后为1.953百万人，下降15,000人。桑坦德美国首席经济学家Stephen Stanley表示：“尽管招聘速度放缓，企业并未大规模裁员，这应能安抚美联储官员对夏季就业数据疲软的担忧。”
（编译：SW）